传媒互联网一周回顾与展望:《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》发布,互联网群组及用户公众账号管理规定即将施行

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板块本周跑赢市场,低于创业板表现。

本周传媒行业上涨0.19%,跑赢沪深300(-0.12%),低于创业板(1.07%)。其中涨幅靠前的分别为明家联合、生意宝、电魂网络、焦点科技、迅游科技;跌幅靠前的分别为东方嘉盛、昆仑万维、中文传媒、慈文传媒、东方财富。本周传媒在所有板块中排名第19。

本周行业观察: 《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》发布,互联网群组及用户公众账号管理规定即将施行。

1)国家新闻出版广电总局、发展改革委、财政部、商务部、人力资源和社会保障部等五部委联合下发了《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》,指导电视剧繁荣发展。《通知》分为十四条,包括:加强电视剧创作规划;加强电视剧剧本扶持;建立和完善科学合理的电视剧投入、分配机制;完善电视剧播出结构;

规范电视剧收视调查和管理;统筹电视剧、网络剧管理;支持优秀电视剧“走出去”;加强电视剧人才培养;保障电视剧从业人员社会保障权益;明确新的文艺群体职称评审渠道;加强电视剧宣传评介;完善支持电视剧发展的财政投入机制;

引导规范社会资本支持电视剧繁荣发展;加强组织领导。

2)国家网信办7日发布了《互联网群组信息服务管理规定》与《互联网用户公众账号信息服务管理规定》,分别对互联网群组以及公众号做出详细规定,两规定均于今年10月8日起施行。

投资观点:持续看好内容板块,重点关注付费阅读板块。

供给端改善、内容需求持续释放。我们认为,在用户渗透(游戏及互联网)及渠道下沉(电影)放缓甚至逐步见顶的背景下,纯粹收割用户的内容形式难以维系、而在庞大的消费群体数量以及极低的付费比例和极强的消费欲望的背景之下,内容产业供给端质量是行业能否成长的关键因素所在,具备优质内容生产及分发、运营能力的内容生产商有望持续胜出。而游戏行业在《阴阳师》、《王者荣耀》带动下持续高增长,《战狼2》持续创造的票房纪录、尤其是在高票房基础之上单日票房仍在持续创新高,充分印证了我们对于内容行业不缺需求的判断。

坚定看好内容产业潜力,下半年看好游戏、影视及付费阅读。1)打击盗版、付费习惯养成,付费阅读市场迎来高增长,阅文、掌阅上市带来行业催化剂,近期建议重点关注。2)用户持续向互联网视频转移及内容付费习惯养成,带动在线视频行业收入快速增长,在竞争格局尚未确立之下,头部稀缺内容价值有望持续提升,从而带动影视剧行业持续高增长;电影观影热情有望再起,低基数背景下下半年票房市场有望实现高增长,实现触底反弹,建议关注电影内容制作发行商及院线板块;3)重度手游、精品化内容以及向海外市场扩展,手游行业有望继续保持较高增速,具备高品质的游戏研发能力以及良好的运营能力的游戏公司将持续胜出,轻行业、重公司(产品线及运营能力)。