数字阅读龙头解码：掌阅科技铺路全产业链

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　　而对于这家公司而言,上市意味着将要借助资本市场额度力量朝更加丰富多元的全产业链方向迈进。

　　但从掌阅科技的收入来看,数字阅读仍是公司最主要的盈利模式,在公司营收中保持90%以上的占比。因此,上市之后掌阅科技则需要借力资本市场改变公司的收入结构,布局更加多元的上下游产业链。

　　相比硬件领域,版权和内容端则是更加重要的方向。

　　成湘均透露:“公司将以数字阅读平台为基础,逐步构建内容创作、内容分发、内容衍生开发(影视、游戏、周边产品等)等多板块的业务布局,以期实现整合产业链上下游的泛文化娱乐资源。”

　　“可以说前两个募投项目是继续维持掌阅科技目前在数字阅读领域的地位,而最后一个募投项目则定位得更长远。”一位东吴证券的分析师对记者表示。

　　打造全产业链

　　在此之前,市场对于主板的印象多停留在股本较大的蓝筹股上。事实上,纵观近一年多时间IPO发审提速,以掌阅科技为代表一批新经济公司冲刺主板,引领了主板企业结构的变化。

　　纵观国内数字阅读市场,竞争已成红海,对于掌阅科技而言,此时更加需要资本助力,巩固行业地位,树立竞争壁垒。这一点从掌阅科技IPO募资投向上也能看出端倪。

　　成湘均透露,未来随着文学、影视、游戏、动漫等各文化娱乐领域的深入融合,数字阅读服务将作为泛文化娱乐服务的一部分融入到泛文化娱乐产业链中,商业模式也将不可避免地实现变革和创新。公司目前业务布局已经延伸到上游内容创作领域,逐步从单一数字阅读平台向综合数字阅读企业转变。

　　掌阅科技IPO募投方向分别为三个项目,即:数字阅读资源平台升级项目,数字阅读技术平台升级项目以及数字阅读海外开发项目。

　　调研坐标:北京

　　调研理由:数字阅读领域领军公司

　　掌阅科技登陆资本市场的野心并非仅仅停留在继续扩大用户规模,打造数字阅读全产业链才是掌阅科技的终极目标。

　　目前掌阅科技仍是数字阅读领域的领军公司, 2017 年上半年掌阅APP 的平均月活跃用户数超过1 亿,用户日均阅读时长近40 分钟,产品的活跃用户数和渗透率均居数字阅读行业首位,且用户数和单用户停留时间仍在不断提升。

　　掌阅科技的IPO冲刺之路始于2016年6月,同此前诸多遭遇IPO节奏放缓的企业不一样的是,掌阅科技上市周期迎上了新股发行常态化。掌阅科技从申报材料到上市仅用了一年零三个月,可谓相当顺利。

　　掌阅科技首次公开发行股票数量为4100万股,发行后总股本4.01亿股,但其选择的并非众多创新企业聚集的创业板,而选择了上交所的主板市场。

　　调研标的:掌阅科技

　　新主板、新蓝筹

　　一位华泰证券的分析师表示:“长期来看,掌阅科技在上市后的一系列动作目标便是打造数字阅读生态圈,将数字阅读服务作为泛文化娱乐服务的一部分融入到泛文化娱乐产业链中,实现商业模式的不断变革创新。”

　　根据艾瑞数据显示,三季报中掌阅APP月独立设备数仍处行业第一位,而付费阅读规模不断扩张。与此同时,在上市后强有力的品牌效应下,掌阅科技销售费用率也延续下降态势,达到12.04%历史低点。

　　记者了解到,在打造全产业链的重点中,硬件领域以及版权内端的培育是掌阅科技的重点。首先是硬件领域。事实上,掌阅科技已经布局数字阅读硬件市场三年。

　　对于在上交所完成上市,掌阅科技董事长成湘均在接受21世纪经济报道记者采访时表示:“去上交所上市是水到渠成的事情,公司数字阅读这块已经从前期的摸索阶段过渡到成熟的阶段。因此,从这个角度考虑,在业务成熟阶段登陆上交所是可以扩大公司业务体量,在这个节点上市是合适的。”

　　掌阅科技2017年三季报也充分体现了公司在上市后规模不断扩大、行业地位进一步巩固的诉求。

　　深耕数字阅读领域近10年后,掌阅科技(6035533.SH)于2017年9月在上交所上市。

　　募资巩固壁垒

　　成湘均透露:“未来做硬件的时候,我们将着眼于更长远的市场。如在开车和运动的时候,阅读的场景就不如听。另外,如果用户对阅读的氛围感的要求更高,希望排版更大,在这种场景中阅读器肯定是最好的选择。”