[买入评级]润和软件(300339)季报点评：金融IT创新成果丰盛 非公开发行获批

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非公开发行获批，公司发展有望加速前行。10 月17 日公司非公开发行项目获证监会核准批复，核准公司非公开发行不超过1 亿股新股。

[买入评级]润和软件(300339)季报点评：金融IT创新成果丰盛 非公开发行获批

时间：2017年10月27日 17:04:10 中财网

公司公布三季报：（1）1-9 月份收入10.81 亿元，同比增速20.81%，归母净利润1.25 亿元，同比增速31.20%；（2）7-9 月份收入3.85 亿元，同比增速14.89%，归母净利润0.60 亿元，同比增速31.88%。
公司拟募集8.05 亿元，用于金融云服务平台建设项目4.25 亿元，能源信息化平台建设项目2.21 亿元，补充流动资金1.59 亿元。募投项目不仅用于新产品研发，拓展业务发展新方向，而且缓解资金压力，提高运营效能。非公开发行落地将加速公司发展步伐。


投资建议：预计公司2017/2018/2019 年EPS 0.49/0.60/0.74 元，对应PE 约为 24.41/19.74/16.10 倍，给予“买入”评级。

业务升级进展顺利，业绩增加，毛净利率提升。公司传统业务以软件外包服务为主，现在往产品化以及专业化交付方面发展。目前业务升级整体顺利进行，金融IT 和嵌入式软件业务初步形成专业化交付能力。金融IT 业务公司完成“新一代银行核心系统”、“互联网金融平台”

大会上公司展示诸多新研发的金融IT 创新科技成果。成果涵盖金融IT 整体架构、金融信息产品与解决方案、金融云SaaS 服务等诸多方面，包括互联网金融运营平台、区块链、金融大数据、保险行业解决方案、网贷平台、聚合支付平台等底层技术、中端运营平台以及前端应用等。公司注重研发，成果丰盛，有利于公司长期可持续发展。
风险提示：业务发展不及预期

□ .闻.学.臣./.何.柄.谕　 .东.北.证.券.股.份.有.限.公.司

金融IT 创新科技成果丰盛，新产品推动公司可持续发展。10 月11 日公司作为阿里云计算合作伙伴参与“飞天/智能”2017 杭州云栖大会。

等战略性软件产品研发，已经形成涵盖银行和保险整体解决方案。各业务线发展顺利，带动公司业绩稳定增长，前三季度收入和归母利润增速分别为20.81%和31.20%。在推动业绩增长的同时，公司毛净利率也有所提升，前三季度毛净利率分别为40.10%和11.49%，分别同比提高1.16 和0.5 个百分点。
投资事件：