市场整体仍建议保持谨慎 创业板短期性价比弱于主板

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　　1。市场整体仍建议保持谨慎，创业板短期性价比弱于主板

　　昨日市场整体回暖，权重股领涨，上证综指和沪深300分别收涨1.22和1.34%，中小板指和创业板指分别收涨0.31%和0.38%。行业表现方面，房地产、家用电器和钢铁板块领涨；休闲服务、生物医药和国防军工板块跌幅较大。粤港澳自贸区、房屋租赁和北部湾自贸区板块领涨，黄金珠宝、航母和基因检测板块下跌幅度较大。整体昨日市场是对本周以来创业板强、白马蓝筹弱的一次修正，领涨的地产、消费、周期行业均为前期回调幅度较大的板块，且领涨的主题由前期的技术类主题变为区域政策类。另一方面，周三深改委会议审议通过“资管新规”，虽尚未公布，但市场认为修改后的新规力度很难超预期，因此已经开始表现出靴子落地的特征。至于短期市场风格的选择，我们还是延续周初创业板的性价比弱于主板；但目前我们对市场整体还是偏谨慎，仍需等待成交完成收缩。

　　2。“双积分”政策将正式实施，关注产业链上游企业投资机会

　　新能源汽车双积分政策(《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》)将于2018年4月1日正式实施，根据政策规定：2019年度、2020年度，新能源汽车积分比例要求分别为10%、12%。2021年度及以后年度的新能源汽车积分比例要求，由工业和信息化部另行公布。虽然目前双积分政策只针对乘用车领域，但在今年一月工信部装备工业司组织召开了节能与新能源商用车积分管理制度研讨会，这意味着未来商用车也可能列入双积分管理。双积分政策的落地标志着新能源汽车产业告别过去单纯靠补贴的第一发展阶段，进入奖惩、约束结合的第二阶段；随着技术进步，产业链成本下降，未来将进入市场化产品驱动发展的第三阶段。

　　从投资角度来看，在去年新能源汽车双积分政策出台时，全产业链出现普涨行情；但将时间线放长可发现，在新能源产业链中最受追捧的是上游企业，即锂矿、(锂电池龙头)、(正负极材料龙头)、(大众合作+新能源车型占比高)、宇通客车(新能源客车龙头)。

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(责任编辑：DF302)