诚迈科技(300598)：“IT重构”元年 国产操作系统亮剑百倍成长空

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2017 年诚迈科技已正式成为华为技术有限公司官方授权华为公有云合作伙伴，为用户提供从购买到定制部署的服务，带来华为云丰富多样的云计算产品、满足广泛业务需求的行业定制解决方案以及汇聚万千应用的一站式云服务平台。现阶段与华为的合作业务覆盖移动芯片、移动智能终端、移动互联网各个领域。

点评：

事件：

除统信软件的UOS 外，诚迈科技及其子公司的操作系统产品还包括深度科技的deepin 操作系统、南京诚迈的悟空OS 等，其OS 产品适用于多平台，产品线完善，版本更新情况良好，技术与研发水平可靠。

公司近三年营业收入增长边际不断提升，研发投入慷慨，产品性能良好，行业市场空间广阔，预计公司2019 年到2021 年归母净利润分别为1920 万元、2717 万元和4308 万元，对应EPS 分别为0.24 元、0.34 元和0.54 元，对应PE 分别为211.29 倍、150.99 倍和95.24 倍，给予“强烈推荐”评级。

UOS 20 正式版发布，国产OS 集大成者旭日东升

参与构建华为产业生态，合作领域广泛

公司盈利预测及投资评级

风险提示：市场需求不及预期，政策支持不及预期，产品研发不及预期，操作系统生态培育成长不及预期。

目前我国国产操作系统市场规模呈逐年上升的态势，2018 年全球操作系统市场规模约280 亿美元，中国市场约占10%的份额，约189 亿元，而国产操作系统的市场规模约为15.13 亿，仅占销售市场份额的8%左右。甚至，国产桌面与移动操作系统仍处于起步阶段，所占国内市场份额不足1%，总体生态建设任重道远。

公司营收业绩上行趋势明显，2018 年营业收入达到历史新高5.34 亿元，同比增长9.9%。

小份额，低渗透，预示国产操作系统未来大空间

产品线完善，用户体验佳，诚迈或成未来国产OS 领先标的

诚迈科技成立于 2006 年 9 月，是全球领先的移动互联及智能终端产业链的软件外包服务提供商，致力于为全球客户提供全生命周期的解决方案。公司主要业务覆盖了移动智能终端的整个产业链，包括系统平台、融合通信、应用软件、人机交互技术，以及移动互联网等领域。为全球客户提供移动软件全生命周期的解决方案，涵盖咨询、设计、开发、测试和技术支持环节，提供基于 Android 平台的智能手机、平板电脑和数据通信终端等解决方案。

统信软件还拥有强大的OS 桌面环境构建团队，经过不断的研发，UOS 已成为全球范围内主流的操作系统桌面环境，深度匹配用户需求，专注提升使用体验。

而在实际使用效果上，UOS 目前其流畅度和稳定性方面已经获得测试者们的认可。据用户反馈，UOS系统具有安装简单，占用系统资源较少，要求配置低的特点，系统整体运行流畅，逻辑设计合理，界面简洁易用，配合其不断完善的软件生态，UOS 的可用性在目前国产OS 中实属上流。

专注协同，聚焦易用，加码生态建设

2020 年有望是“IT 重构”规模化落地元年，从CPU、服务器、存储，到软件操作系统、数据库、中间件等都将呈现技术产品市场等方面的重新构建，龙头公司重构IT 核心竞争力，重构核心技术产品，重构市场产业生态。国产操作系统作为IT 重构核心基础软件的硬科技领域，目前国产操作系统整体销售额市占率不到10%，桌面及移动端更是不足1%，UOS 将是“IT 重构”浪潮的核心资产，科技周期将打开“科技茅台”盛宴，未来国产操作系统有望开启百倍空间，相关上市公司将持续获得科技重构带来的技术红利与业绩红利。

诚迈科技参股子公司统信软件于2020 年1 月14 日宣布，公司所研发的统一操作系统UOS 最新版本——V20 正式版面向合作伙伴发布，此为统一操作系统V20 系列首个正式版本。

资源整合，群策群力：UOS 统一操作系统筹备组由多家国内操作系统核心企业自愿发起，第一批成员包括中国电子集团（CEC）、武汉深之度科技有限公司、南京诚迈科技；聚焦统一性，重构OS 生态：UOS 项目的筹备意在针对内核、BIOS 固件、编译器、浏览器、图形驱动等，利用开源协作的方式进行细致的深度开发，同时统一发布渠道、应用商店、UI、内核、文档及开发接口，借助开源社区吸引产业链上下游共同支持UOS 系统，近30 款原创应用及十大类开源社区的应用软件，重构国产OS 产业生态；适配完备，产业协同加速：UOS 目前支持龙芯、飞腾、兆芯、海光、鲲鹏等芯片平台的多款国产终端和服务器，同时与数百家软件厂商展开了全方位的兼容性适配工作。

“IT 重构”科技创新大逻辑，重构科技龙头

坐拥多项优质资源，诚迈科技是我国自主可控领域的重要一员

原标题：股份有限公司

凭借其优良的性能，深度系统具备公安部安全操作系统认证资质，还是中央政府指定采购产品，入选“2014 年正版软件采购”个人操作系统软件组产品选型采购名录。公司在2018 年一年便获得国家级国产软件正版化试点、2018 中国国际软件博览会优秀产品奖、2018 安全可靠奋进者、2018 年度中国版权最具影响力企业等荣誉并通过安全等级四级。考虑到深度软件得到国内外市场共同认可，我们认为深度软件将长期处于行业领先地位。

公司拥有一支专业的软件设计与研发队伍。技术和管理团队所拥有的较强的需求分析能力、沟通能力和丰富的行业经验是公司业绩保持增长的原动力。公司研发人员规模不断壮大，截至2018 年12 月31 日，公司共有研发技术人员2546 人，占员工总人数的90.70%。

软硬件适配与生态建设是国产操作系统实现替代与普及的切入点与关键点。虽然诞生时间不长，但UOS（unity operating system）持续发力进行软硬件生态建设。目前统信软件已经和龙芯、飞腾、申威、鲲鹏、兆芯、海光等厂商开展了广泛和深入的合作，与国内各主流整机厂商，以及数百家软件厂商展开了全方位的兼容性适配工作，能够兼容联想、华为、清华同方、长城、曙光、航天科工、浪潮等整机厂商发布的终端和服务器设备等硬件40 余款型号，适配流式、版式、电子签章厂商发布的办公应用、数据库、中间件、虚拟化、云桌面等厂商发布的各类服务端架构和平台共200 余款，除此之外，通过预装的应用商店和互联网中的软件仓库还能够获得近千款应用软件的支持，通过生态的建设，不断实现国产操作系统从“可用”到“好用”的转变。

同时受益于移动芯片、移动终端以及互联网市场的高速增长带动的移动服务市场高景气度，公司归母净利润也保持着持续增长，2016 年达到最高值5056 万元。

“IT 重构”科技周期新时代，国产操作系统将可能呈现星星之火辽源之势的市场机遇。

而深度科技的深度操作系统，可支持x86、龙芯、申威、ARM 等多种CPU，其产品类型丰富，包括桌面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统、桌面虚拟化系统等，平台统一，体验一致。深度团队同时进行桌面环境和配套基础软件的开发，并与第三方厂商合作开发Linux 版本应用，加上开发团队参与的近30 款深度原创应用，及数款来自开源社区的应用软件，目前深度系统软件生态建设日趋完善，用户反馈良好，deepin 在distrowatch 上受欢迎程度基本稳定在TOP10。