国务院：要稳步推进注册制，强调主板和中小板尚需要一定时间

主页（http://www.kuwanit.com）：国务院：要稳步推进注册制，强调主板和中小板尚需要一定时间

IPO日报统计，截至2020年3月1日，东方财富显示，2016年起共有917家非科创板企业上市，其中689家（占75.14%）的市盈率处于22.9倍-23倍范围内，只有8家企业的新股发行市盈率超过了23倍，这一比例仅为0.87%。

而截至2020年3月1日，科创板91家上市公司中，除泽璟制药和百奥泰这两家未盈利的公司外，剩余89家公司的平均发行市盈率为59.16倍，只有中国通号的市盈率低于23倍。

在此背景下，科创板91家上市公司中有12家曾有破发情况，破发率为13.19%。而截至2020年3月1日，2019年起上市的150家非科创板公司中，有13家破发，破发率只有8.67%。

北京大学经济学院教授吕随启对IPO日报表示，对于部分科创板股票而言，技术含量不足，业绩支撑不够，高市值透支了未来的成长性，且估值过高，所以经历了价值回归。

02

创业板试点

《通知》还提出，研究制定在创业板试点注册制的总体方案，并积极创造条件，适时提出在其他板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所实行注册制的方案，相关方案经国务院批准后实施。

同时还指出，在实行注册制前，继续实行核准制。

值得一提的是，证监会在2月14日发布第163号令和第164号令，其中透露了新《证券法》实施注册制的相关信息。

该令显示，“需要说明的是，新《证券法》规定证券发行实施注册制，并授权国务院对注册制的具体范围、实施步骤进行规定。预计创业板尤其是主板（中小板）实施注册制尚需一定的时间，新《证券法》施行后，这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制，核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。”

（证监会令摘要，数据来源：证监会官网）

需要注意的是，该令两次提及“时间”，一次是“尚需一定的时间”，另一次是“仍将在一段时间内继续实施”，还指出“尤其”是主板和中小板。同时，公告点明了核准制和注册制“并行”与新《证券法》的相关规定“并不矛盾”。

此前，IPO日报向众多行业内资深人士进行询问，其中某知名券商高级副总裁向记者提出了他的猜测，时间大概是一年左右。