【行业动态】通信 2020.2丨5G工业互联网应用与室内覆盖或迎来爆

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4）工信部公布81个工业互联网试点项目，行业范围较广。华为5G工业模组合作范围扩大，有望带动应用市场腾飞。

6）2020年5G建设开始加速，2月国内三大运营商招标主要包括5G SA核心网移动用户数据设备、固网IMS及EPC核心网扩容改造设备、人工智能服务平台与服务器和网络云资源池分布式块存储等。

最新观点

1）5G建设不及预期的风险；2）运营商资本开支不及预期的风险；3）互联网基础设施建设投资意愿下降的风险；4）外部贸易摩擦加剧的风险。

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2019年为我国 5G商用元年，2020年进入5G建设加速期，主设备商受益确定性强，建议关注中兴通讯（000063.SZ）和烽火通信（600498.SH）。此外，光纤光缆和基站需求有望随5G建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技（600522.SH），亨通光电（600487.SH）。互联网基础设施建设建议关注光环新网（300383.SZ）。互联网基础设施和5G推进双领域受益的光通信行业建议关注中际旭创（300308.SZ）、光迅科技（002281.SZ），天孚通信（300394.SZ）和新易盛（300502.SZ）。长期来看，自主可控通信关键芯片建议关注光迅科技（002281.SZ）。

5）工信部分别向电信、联通、广电颁发无线电频率使用许可证，同意三家企业在全国范围共同使用3300-3400MHz频段频率用于5G室内覆盖, 5G室内室外基站覆盖同步推进，2020或为行业爆发起点。

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1）技术进步与应用创新持续推动流量需求增高，通信行业成长的根本性驱动力持续增强，流量增长趋势前景较为乐观。

2）传统通信叠加互联网基建，应用场景拓宽提升行业市场空间。传统通信规模巨大，新周期内景气度回升在即。互联网基础设施在传统电信领域外另一超大规模市场，互联网基础设施的建设为通信行业提供新引擎，助力行业发展提速。

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来源：（000063.SZ）和（600522.SH），（300383.SZ）。互联网基础设施和5G推进双领域受益的光通信行业建议关注（002281.SZ），（300502.SZ）。长期来看，自主可控通信关键芯片建议关注光迅科技（002281.SZ）。

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投资建议

3）有线连接无线，技术进步加持传输方式扩展，打开通信新市场。光进铜退，有线通信获益流量剧增。终端与应用齐爆发，无线通信“质”“量”提升。

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