航空混改第一股 联想控股等助力东航物流主板上市

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　　2012年东航集团在中货航基础上进行了整合，把旗下其他物流相关资源整合到一起，建立了新的东航物流平台。此后，虽然在管理层的努力下实现了资产负债率的优化，但相较于民航业务的收益体量，东航物流的规模和发展前景都显露了疲态。这也促使东航集团下定决心对东航物流做出改变。2016年，国家发改委开始推行国企改革，同年9月，东航物流成为全国首批、民航首家混改试点企业。2017年6月，东航物流引入联想控股、普洛斯、德邦物流等在内的非国有资本进行增资扩股，并实施了员工持股。自此，东航物流完成股权多元化改革。

　　地面综合业务，是东航物流管理团队在未来重点布局的业务领域。招股说明书显示，该部分业务已经开始为东航物流贡献较高的利润率。在东航物流管理团队看来，随着终端消费者对航空速运需求的增加，包括货站操作、多式联运等在内的地面综合服务逐渐成为航空物流业的必要环节，集中式物流仓储与多式联运将成为行业未来发展的趋势。基于这个判断，东航物流已经在现有的传统航空货站之外开始布局物流产业园。据介绍，东航物流的西安物流产业园已经于去年年底开工，预计到明年6月份完工。未来，还将有更多的相关项目上马。谈及该板块业务的定位，东航物流管理团队表示，“地面综合业务将成为未来为公司贡献利润的主要来源”。

　　航空速运是东航物流的基础业务板块。资料显示，截至2020年末，东航物流经营着14个国际城市的全货机航线，同时拥有东方航空相当规模的全球航线网络优势，经营着东航725架飞机至国内外的客机货运业务。2018-2020年，公司全货机货邮运输量分别达到52.85万吨、49.28万吨及46.50万吨，客机货运货邮运输量分别达到91.55万吨、97.66万吨及71.18万吨。未来，依托于上海的区位优势和高效的国际航网结构与全面的天网体系，凭借较同行业更高的货机运营效率，东航物流的航空速运业务还将为东航物流的持续发展创造动力。

　　航空物流：从1.0到3.0的进化