今年来第5家主板IPO终止审核，万联证券撤回发行申请，接近人士透

主页（http://www.kuwanit.com）：今年来第5家主板IPO终止审核，万联证券撤回发行申请，接近人士透

谋求主板上市近 4 年的万联证券，继今年 1 月 IPO 中止审查后，于 3 月 16 日撤回 A 股发行申请，这也意味着万联证券的本次 IPO 正式宣告终止。

据财联社记者从接近人士了解到，万联证券撤回 A 股发行申请主要是鉴于公司战略规划调整的原因，并将择机重启 IPO。

万联证券注册地广州，注册资本接近 60 亿元，前身是成立于 2001 年 8 月的万联证券经纪有限责任公司；2017 年 2 月 7 日整体变更为股份公司。公司控股股东为广州金融控股集团有限公司，直接持股比例 49.10%，同时通过广永国资间接持有万联证券 26.89% 的股份，合计持股比例为 75.99%，因此公司实际控制人为广州国资委。

自 2018 年以来，万联证券的业绩保持增长状态。据 WIND 统计，截至 2021 年 6 月末，公司营收为 10 亿元，同比增长 21.72%；归母净利润 3.37 亿元，同比增长 12.07%。2020 年的营收同比增速达到 26.83%，为 2016 年以来最高。根据中证协披露数据，截至 2020 年末公司的营业收入（16.47 亿元）与净利润（6.08 亿）行业排名分别是第 57 与第 51 位。

从收入结构来看，经纪业务一直都是万联证券主要收入来源，贡献率可达 40% 以上。另一数据值得关注，据中基协数据显示，万联证券在 2021 年内连续四季度登上公募保有百强名单，其中第四季度的非货保有量同比增长近 40% 至 39 亿元，在上榜券商中增幅居首，可见财富管理转型的提是万联经纪业务增长的重要驱动力 ( 838275,诊股 ) 。

万联证券 IPO 撤申请，究竟何因？

3 月 18 日，证监会网站公示的《发行监管部沪市、深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表（截至 2022 年 3 月 17 日）》显示，万联证券主板 IPO 已于 3 月 16 日被终止审查，IPO 保荐机构为瑞银证券。

梳理万联证券的此次上市路，要追溯到 4 年前。根据证监会网站披露，万联证券于 2018 年 6 月接受 IPO 辅导；2019 年 6 月末 IPO 申请材料获证监会受理；2019 年 7 月预披露招股说明书；2020 年 4 月，收到证监会近万字反馈意见。在该反馈意见中，证监会对万联证券提出了 32 个问题，重点涵盖了规范性、信息披露及财务会计资料等三方面。

此后的一年多内，万联证券 IPO 始终未有新动向。直至今年 1 月 28 日，证监会网站显示，万联证券 IPO 中止审查。一个多月后的 3 月 16 日，万联证券 IPO 终止，并成为今年来第 5 家在主板 IPO 终止审核的公司。

据接近人士向记者透露，公司鉴于战略规划调整，经审慎考虑，并与发行申请相关中介机构充分研究，决定撤回本次 A 股发行申请。

上述人士同时表示，撤回 IPO 发行申请不影响公司财务状况和正常运营，万联证券也将根据实际情况择机重启 A 股发行申请。

万联证券曾在 2020 年 12 月及 2021 年 12 月各有监管处罚，前者系因作为一家新三板公司即广东中钰科技公司主办券商，在持续督导中存在问题，被出具警示函；后者是因为绿巨人的保荐未勤勉尽责，相关事项未能核查充分而被监管谈话。

另一曾引发广泛关注的是 2020 年 10 月广州金控党委书记、董事长李舫金的被查消息。据广州市纪委监委通报，李舫金因涉嫌严重违纪违法，当时正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。而李舫金是从 2016 年 12 月起担任万联证券董事长。

此后，由 80 后袁笑一出任万联证券党委书记、董事长。

事实上，前董事长李舫金被查，已令业界对万联证券的 IPO 之路捏了一把汗。

近三年盈利能力确有增强

事实上，自万联证券启动 IPO 以来，来自监管方面的处罚压力，曾为其上市带来诸多坎坷。

不过从公司近年的整体业绩来看，稳步提升态势较为明显。据 WIND 统计，万联证券 2018 至 2020 年营业总收入分别为 11.09 亿元、13.44 亿元和 17.05 亿元，其中 2020 年营收同比增幅达到 26.83%，为 2016 年以来最高；归属母公司股东的净利润依次为 2.54 亿元、4.11 亿元和 6.08 亿元，同比增幅依次为 -18.25%、61.61% 和 47.96%。

从收入结构来看，据 WIND 统计，2018 年至 2020 年，公司经纪业务手续费净收入依次为 4.86 亿元、6.1 亿元和 6.97 亿元，占总营收的比重依次为 43.82%、45.39% 和 40.88%，是公司第一业务收入来源。

从 2021 中报表现看，增长态势仍在延续。据 WIND 显示，截至 2021 年 6 月末，万联证券已实现营业收入 10 亿元，同比增长 21.72%；归属于母公司股东的净利润为 3.37 亿元，同比增长 12.07%。

2021 年是万联托管业务的发展元年。据万联证券介绍，2021 年上半年，万联证券累计基金托管规模突破 100 亿，累计基金备案数量超 100 只，是同批次获托管牌照的机构中，率先突破百亿规模的券商。

上市券商队伍正壮大，尚有 10 家排队

随着万联证券 IPO 终止审查，目前处于 IPO 排队阶段的券商家数也变更至 10 家。

其中 7 家券商当前审核状态为 " 辅导备案登记受理 "，分别为东海证券、申港证券、财信证券、华宝证券、华金证券、国开证券、华龙证券；渤海证券审核状态变更为 " 已反馈 "；首创证券、信达证券为 " 已预披露更新 "。

近三年来，累计有 9 家券商首发IPO 上市，包括华林证券 ( 002945,诊股 ) 、红塔证券 ( 601236,诊股 ) 、中银证券 ( 601696,诊股 ) 、中泰证券 ( 600918,诊股 ) 、国联证券 ( 601456,诊股 ) 、中金公司 ( 601995,诊股 ) 、财达证券 ( 600906,诊股 ) ，以及借道曲线上市的湘财证券和英大证券。其中 2020 年是券商的上市大年，除华林证券、红塔证券、财达证券外，其余 6 家均在 2022 年登陆 A 股。2021 年 2 月，东莞证券也顺利过会，或成为第 49 家也是 2022 年首家 A 股上市券商。

兴业证券 ( 601377,诊股 ) 表示，随着资本市场改革深化和券商业务模式的不断转型，证券行业盈利重心逐渐从传统通道业务转向资本中介业务，重资本业务的扩张依赖于资产负债表为支撑，除盈利带来的留存收益之外有效进行融资同样十分重要。显然，对于部分券商而言，上市融资是扩大资本金的有利方式，并正积极推动公司完成 IPO 上市。