供需扭曲现“澡堂定律” 半年前还缺货的芯片现在卖不动了

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郑晨烨2022-11-05 08:38

经济观察报 记者 郑晨烨 “最近几个月感觉整个芯片行业都有些疲，产品开始有点儿卖不动了，下游还出现了‘砍单’的趋势。”11月初，珠海一家芯片企业的大客户销售经理陈赞，感受到曾经火热的芯片市场里透出的阵阵寒意。

陈赞所在的企业，主要生产用于智能可穿戴设备使用的射频芯片。今年下半年以来，这家企业的生产节奏明显放慢，原先芯片市场持续供不应求，工人需要两班倒，甚至要上夜班，最近突然发现自己可以实现双休“梦”了。

在深圳一家汽车电子行业上市公司任产品总监的沈小林，也体会着相似的变化。在他看来，当下如果接不到足够的订单，停工减产对于企业来说是最划算的。

与芯片制造厂商进入“慢节奏”对应的，则是其下游需求主阵地消费电子市场的持续低迷。

行业咨询机构Gartner10月20日发布的报告显示，2022年第三季度全球PC（个人电脑）出货量总计6800万台，较2021年第三季度下降19.5%，为近20年来该机构所录得的最大降幅，也是PC出货量连续第四个季度出现同比下降。

10月28日，国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2022年第三季度，中国智能手机市场出货量约7113万台，同比下降11.9%。

“疫情的反复和国内外经济大环境等因素的影响，使得中国智能手机市场持续低迷，短期内难以恢复。”IDC中国高级分析师郭天翔在报告中表示。

“上半年不是还说没芯片用吗？怎么就突然‘入冬’了呢？！”10月27日，在一个交流群中，有投资者发出了这样的疑问。

巨头业绩降速

据经济观察报梳理，截至11月3日，全球芯片制造三巨头台积电（TSM.US）、英特尔（INTC.US）及三星电子（SSNLF.US）均已披露了最新一季的财报，后两者均出现了期内营收、利润双降的情况。

第三季度，英特尔则实现营收153.38亿美元，同比下降20%，实现净利润10.19亿美元，同比暴跌85%，毛利率为42.61%，较去年同期减少13.38个百分点；三星电子实现76.78万亿韩元，季度环比降低1%，同比增长4%，实现营业利润10.85万亿韩元，季度环比增加3.25万亿韩元，同比减少4.97万亿韩元。

台积电则“一枝独秀”，在第三季度实现营收6131.42亿台币，同比大涨47.9%，环比增长14.8%；实现净利润2808.66亿元台币，同比增长79.7%，环比增长18.5%。

10月26日，全球第二大存储芯片制造商SK海力士（000660.KS）也发布了第三季度财报，其当季实现销售收入10.98万亿韩元，同比减少7%；实现营业利润1.66万亿韩元，同比锐减60.3%。

同日，全球最大的封装设备供应商ASMPT（00522.HK）披露了第三季度业绩报告，当季实现销售收入45.6亿港元，同比减少 26.8%，环比减少12.3%；新增订单总额为港币36.3亿元，同比减少36.6%，环比亦减少22.0%；经营利润率为17.6%，同比减少0.83个百分点。

11月2日，手机芯片巨头高通（QCOM.US）发布2022财年第四财季（对应2022年第三季度）财报，内容显示，高通第四财季实现营收113.96亿美元，同比增长22%，净利润为28.73亿美元，同比增长3%；2022年全财年实现营收442亿美元，同比增长32%，实现净利润为129.36亿美元，同比增长43%。

在A股方面，据经济观察报记者统计，截至11月3日，在国证半导体芯片指数的30只成分股中，除尚未公布三季报的中芯国际（688981.SH），剩下29家上市公司第三季度合计实现营收2590.97亿元，同比增加444.51亿元，实现归母净利润328.76亿元，同比增加42.52亿元。

“从三季度业绩上来看，用‘入冬’形容芯片行业还不太合适，虽然有个别大厂成绩不理想，但大多数企业还是交出了超预期的成绩单。”在一家沪上券商任电子行业首席分析师的王泓称。

从营收上看，仅有7家公司的数据出现同比下滑，在归母净利润方面，有11家公司的数据出现同比减少，其中下滑幅度最大的为指纹识别芯片龙头汇顶科技（603160.SH），该公司在第三季度归母净利润同比暴跌116.17%，营收也同比锐减39.11%，而业绩增长幅度最高的则为半导体设备龙头北方华创（002371.SZ），三季度归母净利润同比大涨156.13%，营收也同比上涨62.19%。

展露谨慎预期

虽然在业绩层面上，芯片行业呈现“有人欢喜有人愁”，但记者注意到，无论是三季度业绩“优等生”还是“差生”，其公司高管近期均在各种场合中表达出了对中短期市场的谨慎态度。

10月25日，台积电总裁魏哲家在发给员工的内部信中的一段表态，就直接引发了外界对芯片行业形势的担忧。

根据台媒的报道，在上述内部信中，魏哲家表示：“随着疫情将结束，市场对远端、科技产品需求减少，全球消费性电子正进行库存去化，显示半导体逐渐从高峰期回归正常阶段，公司鼓励同仁们趁这其间多休息、陪家人出去玩，但不包括3纳米（含）以下制程的相关人员。”

此言一出，诸如“台积电总裁鼓励员工多休假”“芯片产能开始过剩”之类的消息随即席卷市场。虽然台积电稍早前刚交上一份超预期的经营成绩单，但其股价还是在10月25日当日重挫逾4%。

眼看总裁的言论在市场中发酵，10月26日，台积电发表声明回应称：“公司未有强迫员工休假或任何无薪假计划，只是鼓励员工在辛勤工作之余，能透过正常休假充电后继续努力工作。”

“台积公司仍维持10月13日法人说明会中所发布之内容，对于2022年第四季包括营收与获利表现的预测范围并未改变，并重申2023年仍会是成长的一年。”台积电在声明中指出。