首个“保险+期货+互联网”模式正式落地

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人民网10月14日电 （记者朱传戈）今日，九州证券与中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司“保险+期货”创新项目签约仪式在北京举行，意味着国内首个“保险+期货+互联网”创新模式正式落地。

中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司（以下简称“人保财险北分”）副总经理郭少军、农村保险事业部总经理邵旭日、九州证券股份有限公司副总裁兼九州期货有限公司董事长张学政、九州期货有限公司总经理陈美兴、一米信息服务（北京）有限公司CEO邹媚丽出席签约仪式。

在国家政策的积极推动下，在国内农产品生产、流通和消费领域逐步从托市收购向价格补贴转变的关键时点，“保险+期货”这一跨行业的金融合作模式应运而生，为国内农产品价格改革提供了新的思路和方法。经过国内部分保险公司、期货公司风险管理子公司的积极探索，在行业监管部门、交易所和地方政府的共同支持下，目前，农民买价格保险保收益、保险公司购买场外期权对冲风险、期货公司风险管理子公司场内复制期权覆盖风险这一模式，已经取得了较好的试点效果。

据了解，我国仅2014年用于托市收购的粮食储备支出就高达1500亿元以上，通过农产品期货价格保险减轻国家财政负担、提高财政补贴资金使用效率、保障农民收入空间巨大。在这一模式的试点过程中，期货风险管理子公司充分发挥了其商品期货品种研究、产业链深耕和专业的风险管理优势，利用期货交易主体多元化的特点，有效挖掘了期货市场价格发现和套期保值的功能，实现了农产品价格风险向期货市场的分散和转移。然而，随着“保险+期货”模式的成功推广，面对巨大的市场需求，国内期货风险管理子公司的资本实力、抗风险能力和业务承载规模可能会成为这一闭环中较大的瓶颈。

正是在上述背景下，本着金融服务实体经济、通过衍生产品进行风险管理的本源，为实现惠农支农的“三农”情怀，经过前期多轮的方案论证和风险评估，九州证券从2015年末开始组建场外商品期权的专业团队，以农产品和贵金属为突破口，开展相关场外衍生品业务的尝试，并于今年联合人保财险北分，在大连商品交易所组织的“保险+期货”创新试点项目申报评审中，从数十家国内大中型期货公司中脱颖而出，成为唯一一家通过证券公司复制期权进行再保险的入围项目。

在具体操作方式上，九州证券通过向人保财险北分提供期权产品对保单进行再保险服务，收取部分保费作为期权费作为风险补偿。

据九州证券相关负责人介绍，依托大商所2016年的“保险+期货”创新试点扩大项目，九州证券、九州期货与人保财险北分成功开展了首次合作，具有较强的示范作用和引领作用。长期以来，九州证券、九州期货坚持通过金融创新服务实体经济，现已初步形成了一套风险管理业务体系的雏形。尤其是期货市场凭借其特有的价格发现和套期保值功能，在价格风险管理方面具有得天独厚的优势，能有效承接、转移和分散农产品价格波动造成的风险，充分挖掘期货市场服务“三农”、服务实体经济的潜力。

活动现场，各方达成共识，以此次合作为契机，可充分发挥各自在专业技术、资源渠道、品牌形象等方面的优势，在风险管理、产品创新和服务三农等领域开展更加深入广泛的合作，努力推动资源共享和优势互补，继续巩固在各自领域的比较优势，不断通过跨行业和跨领域的金融创新服务实体经济。

据了解，目前，每年有数千亿元的中央补贴和省市配套资金用于农产品的价格补偿，在建立市场化的利益补偿机制的同时，也将为期货公司带来新的收入来源，开启了金融协同服务农业现代化发展的新格局。“保险+期货”模式的推出，对于保险业而言，与期货的合作创造了市场价格风险保障的可能性；对于期货业来说，解决了期货市场服务“三农”，服务实体经济的“最后一公里”问题，并将反向促进期货市场的产品创新和结构优化，实现了期货业、保险业以及相关涉农产品间的共赢。

(责编：朱传戈、杨虞波罗)