中建信息转型企业IT资源整合服务提供商

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　　公司对单一供应商依赖较大，存在一定的应收账款回收风险。

摘要

　　3、公司核心竞争力3.1 ICT 分销领域龙头，业绩优异

　　英迈国际等龙头企业近年来频繁通过兼收并购布局云计算、大数据等新兴技术，提高自身服务能力，转型综合服务提供商，努力摆脱“通道”业务模式，通过提供专业化的解决方案服务重塑在产业链中的价值定位。

　　渠道分销作为一种古老的商业模式，其价值在于打通厂家与消费市场的信息不对称，帮助厂家迅速占领市场并做大做深，提高商品流通效率。我们认为，ICT 分销行业大致需经历三个阶段：野蛮生长期、洗牌整合期、专业服务期。过去十年由于中国经济高速发展，企业需求旺盛，ICT 销售规模不断扩张，分销商利润也水涨船高。但是在这一期间，分销商的定位主要以通道功能为主，业务模式本质上是商品的简单倒卖，行业壁垒不高，附加值低。近几年来，受全球经济景气下滑影响，企业纷纷放缓了投资步伐，IT 支出增速明显减慢。分销行业净利率较低，通常为 1%-2%左右，需以规模取胜，然而 IT 需求的放缓严重打击了分销商的利润，行业整体盈利水平遭到明显削弱。

　　因此综合来看，传统分销行业受到需求放缓、渠道扁平化、电商化等多重冲击，利润被严重压缩，正面临新一轮洗牌。

　　公司是经过国家认证的高新科技企业，技术类员工占比超过 60%，其中取得华为 HCIE 高级技术认证资质的工程师达 30 名，为行业之首。公司积极转型 ICT 资源整合及咨询服务提供商，2015 年专门成立了产品测试中心和解决方案中心，并且在 5 月份定向公司，预计央企股东背景将为公司带来较高的授信额度以及金融、政府、医疗等行业的客户资源。

　　公司 2015 年营业收入超过 62 亿元，其中 ICT 分销业务收入占比超过 70%，说明主业优秀。同行业横向比较来看，公司利润率连续三年高于主板上市企业神州数码，盈利能力优异。

　　ICT 即信息通信技术的英文简称，ICT 市场涵盖整机设备、网络设备、平台应用等软硬件以及近年来兴起的云服务、大数据等 IT 服务。

　　著名信息咨询公司 Gartner 发布的资料显示，2015 年全球 IT 支出约为 3.5 万亿美元左右，同比减少 5.8%，并进一步预测未来 5 年内全球 IT 需求将继续保持放缓。因此从市场供需的角度来看，今后 ICT 产品的分销扩张将受到较为明显的影响。但是，ICT 市场仍然存在结构性的机会，分结构来看，软件、数据中心系统和 IT 服务的支出增长仍然较快，这些领域将受益于企业的 ICT 更迭升级革命，是分销商未来关注的重点市场。世界 ICT 分销龙头企业英迈国际自 2008 年以来频繁通过兼收并购，布局企业计算、企业云服务等新兴技术，调整业务方向。据赛迪网预测，2018 年我国云计算市场规模将接近 8000 亿元，年均增长率维持在 50%以上。云服务能够有效降低企业的 IT 建设成本，并更具灵活性，据华为《2016 全球连接指数报告》显示，中国尚处于云服务的基础设施建设阶段，预计未来随着云服务各方配套逐渐成熟，需求将爆发井喷式增长。

　　证券渠道的普及，厂家自有渠道铺开，分销行业面临新一轮洗牌转型。分销商在掌握厂家知识技术的基础上，通过转型信息集成咨询服务提供商，为不同行业的客户提供专业化的综合解决方案，重返产业链高附加值地位。