金银猫商票贷或成互联网金融理财主流

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最后，商票的票源较充足。由于是企业自主开具，在无需向银行申请 贴现的情况下，一般不受银行授信限制。商票的流通有可能在一定程度上让中小企业从供应链的弱者地位及庞大的应收款泥潭中解脱出来，对加快市场资金的流动性、优化市场资金配置有明显价值。

二、商票建立在企业商誉基础之上，投资人可以直接看到出票人本身，比较透明。而现有P2P平台资金出口一般是依赖基金公司、小贷公司、担保公司等，其透明度不高;投资者往往只能根据网站公信力或者所谓的抵押物来判断风险程度。

票据理财是2014年互联网理财热门货。事实上，各大平台推出的票据理财，基本上都是银行承兑汇票，如金银猫、招财宝，继这两家之后，一些P2P平台也开始涉及银行承兑汇票理财，但规模都较小。

三、商票风险的辨识度相对较高，兑付期限短，有一定的风险可控性。商票一般期限为3— 6个月，投资人可以根据企业外部公开信息来简单判断其风险程度;信息透明使得平台基本不需要设定风险托底机制，完全由投资人选择。

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在银行承兑汇票几乎风靡整个互联网金融理财市场时，金银猫平台又首推商票贷。所谓银行承兑汇票是指出票企业签发的，委托付款企业在到期日无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，它是由银行以外的付款人承兑的。打破银票刚性兑付，商票融资的出现大有取代银票融资之势。然而事实上，商业承兑汇票(以下简称商票)在线下金融环境中，也大都因为保证不力及中国企业缺少信用支撑远不及银票受欢迎。基本上除了在银行授信范围内的企业才会开据一些商业承兑汇票，并且一般也是通过银行授信的企业进行贴现，因此商票在企业间接受度较差，在信用等级和流通性上比银行承兑汇票要低很多。但是，商票为什么能成为互联网金融理财的热门呢?

其次，同银票融资相比，商票虽不涉及银行信用，但有几下三点优势：

首先就银票融资而言，如金银猫平台所打出的风险提示：银行无条件承兑，风险趋零，确实由于银行承兑汇票的安全性，银行破产在当前中国来说也几乎不可能。而随着票据市场的正常化，前几年由于银行在发放中小企业贷款的同时强制要求企业派生开具的银行承兑汇票，随着中小企业的贷款量下降而大量减少，导致银行一是不停下调贴现利率，二是在收不到更多银票的情况下将以前不愿意贴现的小额票据也收入囊中。

一、商票年化收益较高。同银票相比，商票年化收益较高，按现在的行情来看，一般在年化7-12%之间。商票贴现不仅给投资者以及平台提供了盈利的空间，而且商票由于是企业信用，其贴现性质与价格一直等同于银行对企业的贷款，因此，其可持续性、可复制性强，应用范围极广。